鲁政委 郭于玮 宋彦辰（鲁政委 系兴业银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

　　遵照第五次天下经济普查公报和加入产出表等数据阴谋，截至2023年，TMT（Technology, Media & Telecom）联系行业的营收一经超越房地产，成为国民经济中体量最大的资产；同时TMT关于团体经济产出的拉动效应也已然超越了房地产链条，商场盼望的新老动能转换一经到来。

　　房地产联系行业包罗房地资产、上游筑设业和下游后地产消费操行业。截至2023年，房地产上下游共竣工营收38.0万亿元；基于加入产出表测算，房地产联系行业每增补1单元产出须要一起产物部分供应2.37单元的产物效劳，是以房地产正在竣工本身营收的经过中约拉动产出90.3万亿（含反复盘算）。

　　TMT涵盖科技、媒体和通讯范围，合键包罗盘算机、通讯和其他电子筑设造功课，讯息传输、软件和讯息技艺效劳业，科学咨议和技艺效劳业，音讯出书业和播送电视影戏灌音造功课。估算显示，截至2023年，TMT范围共竣工营收41.4万亿元；同时TMT行业的产出拉动系数高达3.06，竣工本身营收将拉动产出126.6万亿元（含反复盘算）。

　　综上不朽情缘下载，无论从行业本身的产出来看，照样从对总产出的拉动来看，TMT都一经超越房地产，呈现出我国资产组织的转型升级已从量变到质变。

　　他日已来！竣工经济组织升级，以科技立异引颈的新动能超越房地产驱动的老动能，是商场永恒今后的盼望。遵照第五次天下经济普查公报和加入产出表等数据阴谋，到2023年，TMT（Technology, Media & Telecom）联系行业的营收一经胜过房地产，而TMT所发动的上下业的产出也一经超越了房地产，商场盼望的他日一经到来。本文测算TMT和房地产联系行业的领域体量；并基于加入产出表，测算二者关于我国经济的拉动效应。

　　TMT涵盖科技、媒体和通讯范围，与守旧的国民经济行业分类存正在分别。囿于数据统计口径的控造，本文将基于国民经济行业统计数据估算TMT行业产出。

　　遵照国民经济行业分类，盘算机、通讯和其他电子筑设造功课共包罗盘算机造作（391）、通讯筑设造作（392）、播送电视筑设造作（393）、雷达及配套筑设造作（394）、非专业视听筑设造作（395）、智能消费筑设造作（396）、电子器件造作（397）、电子元件及电子专用资料造作（398）、其他电子筑设造作（399）等9个子行业；分散对应加入产出表入网算机、通讯筑设、播送电视筑设和雷达及配套筑设、视听筑设、电子元器件和其他电子筑设等6个产物部分。

　　产出方面，遵照第五次天下经济普查公报，截至2023岁暮，盘算机、通讯和其他电子筑设造功课企业法人单元竣工开业收入158580.9亿元。为盘算对团体产出的拉动，将上述6个产物部分视作1个产物部分，遵从列昂惕夫逆矩阵测算，当该部分的最终应用量增补1单元、其余部分的最终应用量增补0单元时，因为全体破费联系超越，须要一起产物部分供应3.97单元的产物效劳。按此拉动系数盘算，盘算机、通讯和电子筑设造功课竣工本身营收的经过中将给经济中一起产物部分带来产出62.9万亿元，其产出拉动系数正在141个产物部分中居于首位。

　　讯息传输超越、软件和讯息技艺效劳业共包罗电信、播送电视和卫星传输效劳（63），互联网和联系效劳（64），软件和讯息技艺效劳业（65）等3个子行业；分散对应加入产出表中电信、播送电视及卫星传输效劳、互联网和联系效劳、软件效劳、讯息技艺效劳5个产物部分。

　　产出方面，截至2023年，讯息传输、软件和讯息技艺效劳业竣工营收152051.4亿元。遵从上文举措测算，其产出拉动系数为2.36，将给经济中一起产物部分带来产出36.0万亿元。

　　科学咨议和技艺效劳业共包罗咨议和试验生长（73）、专业技艺效劳业（74）、科技引申和行使效劳业（75）等三个子行业；分散对应加入产出表中的3个产物部分。

　　产出方面，截至2023年，科学咨议和技艺效劳业竣工营收86046.4亿元。遵从上文举措测算，其产出拉动系数为2.75，将给经济中一起产物部分带来产出23.7万亿元。

　　文明、体育和文娱业包罗音讯和出书业（86）和播送、电视、影戏和灌音造功课（87）等子行业；对应加入产出表中的音讯和出书，播送、电视、影戏和影视灌音筑造2个产物部分[1]。

　　产出方面，截至2023年，文明、体育和文娱业[2]竣工营收16922.9亿元。遵从上文举措测算，其产出拉动系数为2.42，将给经济中一起产物部分带来产出4.1万亿元。诚然，体裁文娱业的口径较TMT中的媒体愈加广泛，可是，与盘算机电子造作、讯息效劳等行业比拟，体裁文娱业的营收领域较幼，无论是否纳入体裁文娱业，对最终结果的影响不大（不含文明、体育和文娱业的TMT总营收约39.7万亿元，仍高于房地产）。

　　加总上述四个TMT联系行业，截至2023年，TMT范围共竣工营收41.4万亿元，乘以产出拉动系数，将拉动产出126.6万亿元不朽情缘下载。值得属意的是，为周密闪现每个联系行业的营收领域和拉动系数，采用分行业盘算并最终加总的式样，正在加总核算TMT对经济产出的拉动时会存正在反复盘算题目，导致拉动产出的测算值被高估，但并不影响团体结论。

　　遵照国民经济行业分类，房地资产包罗房地产斥地筹备（701）、物业经管（702）、房地产中介效劳（703）、房地产租赁筹备（704）、和其他房地资产（709）；对应加入产出表的房地产产物部分。

　　产出方面，截至2023岁暮，房地资产企业法人单元竣工开业收入193272.4亿元。遵从列昂惕夫逆矩阵测算，当该部分的最终应用量增补1单元、其余部分的最终应用量增补0单元时，因为全体破费联系，须要一起产物部分供应1.59单元的产物效劳，产出拉动系数正在一起产物部分中排名末位。按此盘算，房地资产竣工本身营收的经过中将给经济中一起产物部分带来营收30.7万亿元。

　　上述房地资产口径，并未包蕴上游筑设业。筑设业包罗住所衡宇筑设（471），筑设安置（49），筑设装扮、装修和其他筑设效劳（50），分散对应加入产出表中的3个产物部分。

　　产出方面，经济普查公报显示，衡宇筑设业[3]，筑设安置业，筑设装扮、装修和其他筑设业的开业收入分散为186206.8亿元、25574.8亿元和45119.0亿元；乘以同期住所告终衡宇代价占团体筑设业告终衡宇代价的比重59%，估算住所筑设联系营收分散为109844.9亿元、15086.8亿元和26616.1亿元。三个行业的产出拉动系数分散为3.08、3.14和2.91，将给经济中一起产物部分带来产出合计46.3万亿元。

　　因为后地产消费品走势与房地产亲近联系，进一步商讨下游家具和家用用具行业。

　　产出方面，截至2023年，家具造功课（21）、电气刻板和工具造功课（38）[4]开业收入分散为10377.8亿元和120720.9亿元。此中，截至2021年，家用电器行业营收约占全盘电器刻板和工具造功课营收的21%，按此比例阴谋其营收约为25133.2亿元；其它，遵照2015年数据，非电力家用用具造作营收约为家用电力用具造作营收的8%，以此比例阴谋其营收约为2010.7亿元。家具和家用用具两个产物部分的拉动系数分散为3.22和3.67，将给经济中一起产物部分带来产出合计13.3万亿元。

　　加总上述行业，截至2023年，房地产上下游共竣工营收38.0万亿元，约为TMT总营收的92%；若乘以产出拉动系数，约拉动产出90.3万亿，是TMT行业拉动值的71%。如上，因为正在加总核算TMT和房地产营收对经济产出的拉动时均存正在反复盘算题目，是以并不影响团体结论不朽情缘下载。

　　上文估算结果显示不朽情缘下载，截至2023岁暮，TMT行业的开业收入已胜过房地产，从领域上已庖代地产成为国民经济中体量最大的资产。若是进一步商讨对其他资产的拉动，TMT依靠更高的产出拉动系数，对经济总产出的拉动也胜过了房地产。TMT关于地产的超越，背后呈现的是我国资产组织的转型升级。

　　[2]文明、体育和文娱业共包罗音讯和出书业，播送、电视、影戏和灌音造功课，文明艺术业，体育不朽情缘下载，文娱业，口径较加入产出表产物部分更广，导致开业收入和从业人数被高估。

　　[3]衡宇筑设业口径包罗住所衡宇筑设、运动场馆筑设、其他衡宇筑设，口径较加入产出表产物部分更广，导致开业收入和从业人数被高估。

　　[4]电气刻板和工具造功课包罗电机造作、输配电及担任筑设造作、电线电缆光缆及电工工具造作、电池造作、家用电力用具造作、非电力家用用具造作、照明用具造作、其他电气刻板及工具造作，口径较家用用具更广，导致开业收入和从业人数被高估。返回搜狐，查看更多鲁不朽情缘下载政委：另日已来——TMT产出已跨越房地产